Een uitleg over (het proces van) de (spot) Ethereum ETF 📈
Wij hebben jullie de afgelopen weken op onze socials gevraagd om mee te beslissen waar wij over gaan schrijven de komende tijd. De Ethereum ETF sprong er met vlag en wimpel uit. Logisch, want de laatste tijd is er veel gebeurd rondom dit onderwerp. En eerlijk gezegd is het wel een beetje onduidelijk hoe of wat.
Samenvattend is de ‘spot Ethereum ETF’ of ‘spot ether ETF’ sinds 2023 in het proces om officieel goedgekeurd te worden door de Amerikaanse toezichthouder. Op 23 mei, minder dan zes maanden na de Bitcoin ETF-goedkeuring, heeft een deel van de ether ETF-goedkeuring plaatsgevonden. Er moet nog een deel goedgekeurd worden voordat investeerders op Amerikaanse beurzen kunnen beleggen in dit (nieuwe) financiële product. De komst van de spot Ethereum ETF opent de deuren voor traditionele en institutionele beleggers om op voor hen bekende manieren te investeren in deze en andere digitale assets. Op deze manier stroomt er meer en ander type geld de cryptomarkt binnen. Dit kan invloed hebben op de prijs van Ethereum (ETH) en kan het huidige cryptosentiment vanuit verschillende hoeken (positief) beïnvloeden. In deze explainer duiken we dieper in (het proces van) de Ethereum ETF (aanvraag). Lees je mee? 🛋️
Wat is een ETF?
Een ETF is de afkorting voor exchange traded fund. Dit is een financieel product, in de vorm van een fonds, dat de prestaties van een index, grondstof, obligatie of samenstelling aan producten volgt. Het fonds verzamelt geld van beleggers om daarmee een verzameling aandelen, obligaties of andere financiële producten te kopen. Een vaak gebruikte omschrijving is dat een ETF een mandje is met verschillende aandelen (of andere bezittingen). Met het investeren in dit mandje van bijvoorbeeld aandelen, spreid je als belegger jouw risico, doordat je in één keer in meerdere aandelen investeert. Op deze manier hoef je niet meerdere aandelen aan te schaffen en/of in de gaten te houden. Dat brengt passieve beleggingen met eenvoud, tijds- en geldbesparing. DeGiro, een Nederlands en een van de grootste beleggingsplatformen, heeft er een simpele visuele weergave van gemaakt 👇🏾
Wat is de Ethereum ETF precies?
Er bestaan verschillende soorten ETFs. Hier geeft DeGiro een lijst van de meer populaire varianten. Het is voor deze blog goed om te weten dat de Ethereum ETF, waar nu aanvragen voor lopen, een spot ETF is. Dat is een ETF die direct Ethereum cryptomunten (ETH) koopt en bewaart om de waarde ervan te kunnen volgen. (Traditionele) beleggers kunnen in plaats van direct ETH cryptomunten te kopen en zelf in een wallet op te slaan, via deze ETF profiteren van actuele ETH-prijsbewegingen.
Op dit moment zijn er al Ethereum futures ETFs in de handel. Deze ETF’s beleggen in futures-contracten voor Ethereum in plaats van de cryptocurrency zelf te bezitten. Deze contracten geven de verplichting om Ethereum tegen een vooraf bepaalde prijs op een toekomstige datum te kopen of verkopen. DeGiro geeft via hun kennisplatform een uitgebreidere uitleg over wat futures zijn. Voorbeelden van beschikbare ETH futures ETFs zijn die van VanEck, ProShares en Bitwise.
Wat is het voordeel van het bestaan van de spot ETH ETF?
Het bestaan van de spot ETH ETF maakt het makkelijker en veiliger voor met name mensen die daar geen kennis van hebben en ervaring mee hebben om te investeren in Ethereum zonder dat ze zich zorgen hoeven te maken over het veilig opslaan van cryptomunten. Net zoals bij andere aandelen, kunnen beleggers aandelen in de ETF kopen en verkopen op de beurs. ETF’s zijn gereguleerde financiële producten, waardoor ze vaak, met name door traditionele beleggers, als veiliger en betrouwbaarder worden gezien ten opzichte van directe investeringen in cryptocurrency. Met de komst van de spot Ethereum ETF wordt het voor een breder publiek, inclusief institutionele beleggers, mogelijk om eenvoudig toegang te krijgen tot de cryptomarkt via traditionele financiële kanalen zoals beurzen.
Is de spot ETH ETF al beschikbaar voor verkoop op de beurzen?
Nee. De spot ETH ETF is nog niet beschikbaar voor de verkoop op de beurs. Na de volledige goedkeuring van de Amerikaanse toezichthouder, de Securities and Exchange Commission (SEC), is de verwachting dat de ETH ETF van verschillende aanbieders op de Amerikaanse beurzen beschikbaar zal zijn. De Amerikaanse beurzen (New York Stock Exchange (NYSE), Nasdaq en Chicago Board Options Exchange (CBOE)) en de ETF-fondsbeheerders hebben op dit moment aanvragen lopen bij de SEC. De SEC is verantwoordelijk voor de goedkeuring van de registratie, de regels en wetten van de ETF’s. Ze zorgen ervoor dat de ETF’s voldoen aan de nationale wetten en regels voor aandelen en obligaties en dat beleggers goed worden geïnformeerd over de risico’s en voordelen van deze financiële producten.
Wat is er dan goedgekeurd op 23 mei 2024?
Om de ETH ETF voor investeerders beschikbaar te stellen, moesten belanghebbende aanbieders en beurzen eerst toestemming hebben voor een aantal zaken. Op 23 mei is de 19b-4 aanvraag ten behoeve van de ETH ETF goedgekeurd. Regel 19b-4 van de Securities Exchange Act van 1934 is een SEC-regel die beursgenoteerde markten verplicht om wijzigingen in hun regels voor te leggen aan de SEC voor goedkeuring voordat deze van kracht worden. Dit omvat ook wijzigingen die betrekking hebben op nieuwe beursgenoteerde producten, zoals ETF’s. In dit document legt de SEC uitgebreid uit wat deze 19b-4 regel-aanpassing precies inhoudt. Voor de spot ETH ETF, een nieuw financieel product, houdt 19b-4 in dat een beurs een formeel verzoek indient bij de SEC om dit nieuwe financiële product goed te keuren of wijzigingen in de handelsregels voor te stellen. De beurs moet voor de ETH ETF ook laten zien hoe de ETF werkt, hoe het voldoet aan regels, wetten en andere SEC-vereisten. De beurzen NYSE, Nasdaq en CBOE hebben allemaal, namens de fondsbeheerders, 19b-4-aanvragen ingediend. De CBOE diende een aanvraag in om de ETFs van fondsbeheerders Fidelity, VanEck, Invesco Galaxy, Ark 21Shares en Franklin aan te bieden op hun beurs. De NYSE deed initieel een aanvraag voor het noteren en verhandelen van de ETF’s van Grayscale en Bitwise. En de Nasdaq deed een aanvraag voor de iShares ETF van BlackRock. Op 7 mei, ongeveer twee weken voor de 19b-4 goedkeuring, trok Grayscale zich terug.
Online lees je op veel verschillende plekken koppen met “Ethereum ETF goedgekeurd”. De goedkeuring op 23 mei betekent echter niet dat de handel meteen van start gaat. Het betekent dat de beurzen goedkeuring hebben voor het aanbieden van dit nieuwe type financiële product. Via deze link was de officiële regelwijzigings-goedkeuring online in te zien, maar het document stond er tijdens het onderzoek voor en publicatie van deze blog niet meer. Bitcoin Magazine plaatste een screenshot ervan op hun X-account. Een ETF-analist van Bloomberg plaatste een screenshot van een pagina uit het document op X. Wij hebben die hier overgenomen, zodat je alvast wat kunt inlezen. Het is onbekend waarom het document niet meer beschikbaar is. Wellicht is de SEC huiverig voor prijsspeculatie met de informatie? 🤷🏾♀️ Wat denk jij? 🤔 Zodra het document weer online beschikbaar is, werken we deze blog bij.
Geschreven door Nicole Wong-Swie-San